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风物长宜放眼量的释义(风物长宜放眼量的出处及意思是什么)

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现在很多基金经理用“风物长宜放眼量”来安慰大家。

这句诗引用自毛主席的《七律·和柳亚子先生》,其中最著名的一句就是“牢骚太盛防肠断,风物长宜放眼量。” 意思是牢骚太多的话,会影响身体健康,要用更为宽广长远的眼光去看待世间万物。

当然,毛主席还有另外一句诗:“一万年太久,只争朝夕”,对于投资来说,既要“风物长宜放眼量”,也得“只争朝夕”。

无奈的是,目前的行情确实到了要放眼量的时候,这个量是多少,我们可以从历史数据中窥探一二。

本文继续统计了沪深300成分股2014年1月1日至2020年12月1日的回撤情况(仍然以收盘价为准),以及个股经历最大回撤后的恢复情况,让大家对“眼量”有个定量的认识。

首先,能够恢复回撤的个股数量为159支,在这期间未能恢复回撤的个股数量为141支。例如华东医药,在2018年创下了41.65收盘价的区间高点后,至去年年底还未突破这个价格,故而没有恢复此回撤。

能够恢复回撤的个股,平均最大回撤率为55%,而未能恢复回撤的个股,平均最大回撤率为63%。

总体恢复回撤时间分布如下,大部分个股在800天以内可以收复失地,

未能恢复回撤的各板块个股数量如下:

风物长宜放眼量的释义(风物长宜放眼量的出处及意思是什么)

非银金融板块最多,为31支,我们比较熟悉的券商股基本上都没有在15年牛市后收复失地,故而较为悲凉。

恢复回撤各板块个股数量如下

数量排名靠前的基本是我们比较熟悉的板块,科技、医药、食品等。这说明在A股还是可以搞搞价值投资的。

从恢复回撤平均天数看,国防军工恢复回撤平均时长最短,为140.5天,不过这是因为能够恢复回撤的国防军工股仅有3支,所以其实不具备代表意义。我们更应该关注能够恢复回撤较多个股数量的板块,例如食品、医药等。食品板块恢复回撤的平均时长为466天,医药为587天。

如果拉几个近期机构抱团股的数据来看,恢复回撤时间在149至1161天之间,也就是说,如果买了这类优质个股,不幸高位站岗,短则半年,长则三年也能解套。

此次分析结论很简单,

并不是所有标的都能收复回撤。我们统计的沪深300成分股,已经属于A股中比较优秀的代表了,即使是这样,是否收复回撤的个股数量比例,也仅仅是五五开左右。更不要说放大至整个A股市场,可能这个比例会更加悲观。即使选对了标的,在不合理的估值入场,收复失地的时间将极其漫长。人生苦短,投资时不仅要考虑金钱成本,更应该考虑时间成本。

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